Volkswagen cede il 51% in India. Il secondo produttore automobilistico del mondo, dopo Toyota si intende, ha trascorso oltre venticinque anni nel mercato indiano senza mai superare il 2,5% di quota. Su 4,6 milioni di vetture vendute ogni anno, è poco più di un dettaglio statistico. Così, martedì, Volkswagen e il gruppo JSW di Sajjan Jindal hanno firmato un memorandum d’intesa per costruire una joint venture 51:49 in favore dell’indiano sulle attività passenger car del colosso tedesco nel paese.
L’accordo avvia negoziati esclusivi con l’obiettivo di arrivare a un’intesa vincolante entro fine 2026. La nuova entità ingloberà Skoda Auto Volkswagen India Pvt Ltd, la filiale locale che opera stabilimenti a Chhatrapati Sambhajinagar e Chakan per una capacità combinata di circa 400.000 veicoli l’anno, a fronte di vendite attuali intorno alle 100.000 unità. Uno stabilimento che gira al 25% della capacità, d’altronde, è un problema.
Nell’ambito iniziale rientrano gli otto marchi Skoda e Volkswagen già presenti in India, inclusi i futuri lanci elettrici. JSW ha già fatto sapere di essere aperta a integrare successivamente Audi, Porsche, Lamborghini e Bentley. Volkswagen, dal canto suo, vorrebbe riunire tutti i propri marchi sotto questo tetto comune, ma le quotazioni separate dei brand premium rendono l’operazione complicata, almeno sulla carta.
Il dossier più spinoso riguarda le passività fiscali di Volkswagen, circa 20.000 crore di rupie contestate dalle autorità doganali indiane, che accusano l’azienda di aver importato veicoli semi-assemblati, tra cui Skoda Kodiaq, Superb, Audi A4, Q5 e Volkswagen Tiguan, dichiarandoli come singoli componenti per pagare dazi del 5-15% invece del 30-35% previsto. JSW non intende accollarsi questa esposizione, e dunque peserà sulla valutazione complessiva dell’asset.
La struttura finanziaria prevede un pagamento iniziale in azioni da parte di JSW, seguito da un piano di corrispettivo differito. Il gruppo Volkswagen punta a presentare una proposta concreta al proprio consiglio entro dicembre.
L’India come hub di esportazione è l’altra carta sul tavolo. Gli accordi di libero scambio con l’Europa e altri mercati rendono gli stabilimenti locali potenzialmente interessanti per la produzione di veicoli elettrici destinati all’export. JSW porta capacità produttiva, rete distributiva e liquidità. Wolfsburg porta tecnologia, marchi e strutture già pronte.
Ad agosto, JSW MG, la partnership con la cinese SAIC Motor, che resta separata da questa operazione, si è classificata terza in India nelle vendite di auto elettriche con 4.622 unità. Non è un caso che Jindal sia il partner che Wolfsburg ha scelto dopo tre anni di corteggiamenti.
